Nets Arena выигрывает необходимый рейтинг облигаций, в основном [Обновлено]
Moody's отправил пресс-релиз вторник днем объявления о том, что он присваивал рейтинг Ba3, самым низким выстрелом выше «нежелательных» облигаций класса, до 500 миллионов долларов США в связи с налоговыми облигациями для арены.
Это не похоже на то, что надеялся, что г-н Ратнер. На прошлой неделе государственное агентство по развитию заявило, что ожидает, что в 600 миллионов долларов в облигации без налогообложения, которые сами были ниже, чем руководители, первоначально заявили, что они хотели (затраты на арену было оценено от 800 до 900 миллионов долларов). Чем меньше существует в налоговых облигациях, используемых для финансирования проекта, тем более дорогим он получает для фирмы развития, Ratner Forest City, который был взволнован, чтобы сократить затраты на проект более года.
Следующий (и самый важный) шаг - фактически продавать облигации инвесторам в ближайшие пару недель. Облигации должны быть проданы, и набор других свободных концов, связанных до конца месяца, чтобы претендовать на крайний срок службы внутренней доходов от долгосрочного долга.
в своем докладе о облигациях Moody's изложил ряд заметных рисков с проектом: тот факт, что команда перемещается к новому расположению, что финансы команды бедны (более 70 миллионов долларов в предыдущих убытках в год, согласно показаниям SEC Сделано лесным городом), «неопределенный спрос на премиальные сидения» и неопределенности над спонсорствами, другими мероприятиями и продажами билетов. Спортивные сооружения традиционно берут в основную часть своих доходов от небольшого процента сидений и роскошных коробок, что означает, что способность регистрации корпораций для заполнения роскошных сидений будет в целом, чтобы сделать арену финансовым успехом.
СРЕДНЯЯ СКОРОСТЬ, однако, считается, как правило, безопасна, поскольку частный спортивные сделки идут. Владельцы должны давать платежи вместо налогов (пилотов) - город делает арену освобождающуюся от налогов на недвижимость, предоставляя сотни миллионов в сбережениях до разработчика, которые окупит службу долга.
должен проект на самом делеИдите вперед, это будет пятая новая профессиональная спортивная арена или стадион, чтобы открыть с 2007 года в этом районе, все с существенными публичными субсидиями, как обычно с спортивными сооружениями. В этом году янки и Метсы открыли свои новые баллы; У гигантов и самолетов есть новый стадион, чтобы открыть в следующем году; И пруденциальный центр открылся в центре города Ньюарк в 2007 году.
Есть как минимум три других судебных процесса выдающиеся, что если успешно угрожают более крупным проектом Atlantic Yards, о которых арена сетки является центральной частью. Один из тех, бросающих вызов экологическому обзору, был уволен главным судом штата сегодня.
Обновление: 5:15 p.m.
Стандарт & PONAL'S отсутствует с их рейтингом, что, как Moody's, является самым низким рейтингом инвестиционного класса: BBB-. Это рейтинг того, что андеррайтер лесных городов, Goldman Sachs, стрелял на поражение, поскольку рынок нежелательной связи предположительно будет гораздо дороже.
Анализ S & P, подчеркивает аналогичные сходные позитивы (прочная структура, учитывая пилотные платежи; ожидание на основе бюджетного строительства, поскольку подрядчик, по-видимому, несет ответственность за переполнение стоимости; сильная ликвидность) и негативы (неопределенный спрос; потенциальная преодоление и «потенциальное снижение годовых пилотных платежей».)
комментариев